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全球貨幣市場目前最奇怪的什色列市場事情是恐慌情緒如此之少。我們看到戰爭頭條滿天飛,貨幣貨幣油價跳來跳去像沒事一樣,股市和加密貨幣搖擺不定劇烈反應,但許多貨幣交易看起來仍然半睡半醒。

周三清晨在亞洲,為何交易員保持謹慎,因為特朗普表示美國在結束他與伊朗開啟的戰爭方面取得了進展。德黑蘭否認了這一說法,美國并表示沒有進行直接談判。

這種平靜的伊朗異常基調看起來更加奇怪,因為其他資產要活躍得多。在特朗普周二表示華盛頓在通過談判結束戰爭方面取得進展后,戰爭股指期貨走高,原油價格下跌。然而在貨幣市場,期間反應卻很溫和。

歐元上漲0.1%至1.1619美元。表現英鎊上漲0.1%至1.3428美元。什色列市場紐西蘭元持穩于0.5834美元。貨幣貨幣美元指數下滑0.1%至99.126。為何在加密貨幣方面,美國走勢更為堅挺,BTC上漲1.2%至70,910.16美元,ETH上漲0.8%至2,164.74美元。

交易員保持謹慎,伊朗異常戰爭頭條與利率壓力交鋒

澳元是交易員需要應對更劇烈波動的少數貨幣之一,在美以對伊朗戰爭開始前,澳洲2月通脹率為3.7%公布后,澳元一度下跌0.2%至0.6983美元,隨后回升并持平交易。這略低于分析師的戰爭預期。它幫助穩定了本地貨幣,期間但并未改變更廣泛的市場情緒。

亞太地區的數據顯示了這個市場有多么不平衡。USD/KRW交易在1,498,上漲1.97點或0.132%。USD/SGD為1.278,上漲0.001或0.063%。USD/INR下滑至93.894,下跌0.119或0.127%。

NZD/USD為0.583,下跌0.001或0.171%。USD/HKD為7.827,上漲0.001或0.01%。在歐洲,USD/RUB跌至80.496,下跌1.425或1.77%,而USD/SEK升至9.326,上漲0.03或0.32%。

利率預期也開始迅速變化。市場仍大多預期美國利率今年不會改變,但收緊政策的押注突然增加。聯邦基金期貨顯示,聯儲局12月會議加息25個基點的概率為30.2%。

根據芝商所集團的FedWatch工具,一天前這一概率僅為8.2%。周二,聯儲局理事邁克爾·巴爾表示,在進一步降息之前,利率可能需要在目前水平維持"一段時間"。他指出通脹仍高于聯儲局2%的目標,以及來自中東的額外風險。

債券市場在經歷艱難一周后平靜下來。美國10年期國債收益率下跌5個基點至4.338%。西太平洋銀行分析師寫道:"油價上漲增加了通脹壓力上升和貨幣政策收緊的預期。"這很重要,因為利率押注和油價現在在貨幣定價中發揮著很大作用。

策略師警告增長擔憂可能放緩美元漲勢

這個貨幣故事還有另一層面。高盛表示,如果交易員不再主要擔心通脹而更多擔心經濟增長,自戰爭開始以來美元的漲勢可能會失去動力。

伊莎貝拉·羅森伯格在周二的報告中寫道:"雖然市場在很大程度上將石油沖擊定價為通脹和貿易條件事件,但轉向更大的下行增長風險可能會緩和美元兌G-10貨幣的廣泛升值。"

高盛表示,如果增長擔憂加深且股市下跌帶來更緊的金融條件,日圓和瑞士法郎可能兌美元升值最多。

該行還表示,長期戰爭將損害歐洲和亞洲的增長和貨幣前景。伊莎貝拉補充說,通脹風險仍可能緩解,但這一結果"隨著沖突持續時間越長而變得更加困難"。

美元的長期前景喜憂參半,但并未破裂。在過去一年,在這場戰爭占據主導之前,美元兌歐元和英鎊走弱,從0.95降至0.85,從0.79降至0.74。兌日圓,美元從150升至155。其在全球儲備中的份額也從約58%降至56%。

這低于1990年代中期的約60%,也低于2000年70%的峰值,但美元仍遠遠領先于所有競爭對手。歐元約占儲備持有量的20%。人民幣約占2%。

除紙幣外,黃金仍是主要儲備資產。其價格在過去一年以美元計算上漲了約65%。即使有關于央行購買的所有討論,央行金庫中持有的實物黃金數量也僅增加了約3個百分點。

與此同時,美國在世界貿易中的份額從2000年的約18%下降到2025年的約12%,但美元仍是全球貿易中使用的主要貨幣。

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